退出阿里董事，连续抛售股票套现，孙正义和他的软银意欲何为？

　　据彭博社 2020 年 7 月 17 日报道，日本软银集团再一次出售阿里巴巴股票 22 亿美元，至此，今年软银已累计出售阿里股票 137 亿美元。

　　而距离软银集团创始人孙正义 6 月 25 日在年度股东大会上宣布从阿里巴巴集团「毕业」，也才不到一个月。

　　软银与阿里的 20 年

　　故事要从 20 年前说起。

　　2000 年，软银资本投资了阿里巴巴，创立于 1981 年、已上市 6 年的综合性风险投资公司软银和刚刚成立 1 年、羽翼未丰的的阿里巴巴由此结缘。

　　一边是凭借对雅虎的投资成为世界第二富豪的软银创始人孙正义，另一边是落魄的阿里巴巴创始人马云。二人的第一次会面，更像是一场“集体面试”——20 家 IT 初创企业负责人参加了与孙正义的面谈，每家企业有 6 分钟的时间介绍其项目，争取软银的注资。

　　当时，马云已经获得了高盛的第一轮 500 万美元投资，因此“不缺钱”是马云在 6 分钟里面反复强调的一点。与此同时，相比另一家企业而言，阿里并非软银的首选。

　　局面转变的关键，在于软银中国基金负责人薛村禾在尽职调查后的一句话：

　　我们发现阿里居然有 18 个创始人（人称阿里巴巴初创十八罗汉）。马云能把 18 个有闯劲的年轻人拉到一起，一定是有出众的领导才能的！

　　此言一出，阿里巴巴顺利获得了 2000 万美元的投资。在孙正义眼里，初见时的马云应该是个眼里有光的年轻人，孙正义后来也表示：

　　我第一次见到马云，就感受到了他的远见和激情，很高兴在投资领域帮他实现了雄心。

　　值得一提的是，最初孙正义给马云的第一笔投资数额实际为 3000 万美元，但马云仅接受 2000 万美元。原因便在于，马云认为这一数目太大，按这个数目换算给孙正义的股份将会太多。

　　此后，阿里巴巴不断成长壮大，比如大众最为熟知的：

• 　　2003 年创立淘宝网；

• 　　2004 年推出支付宝；

• 　　2009 年，于公司创立十周年之际成立阿里云计算；

• 　　2012 年，将淘宝商城改名为天猫，等等。

　　阿里巴巴再也不是当年那个 18 人的小初创公司了，而软银也不断向阿里巴巴追加投资，2005 年孙正义开始担任阿里巴巴董事，并于 2017 年邀请马云成为软银的第 10 位董事。

　　毕竟，阿里巴巴是软银最成功的一个投资项目。

　　北京时间 2014 年 9 月 19 日，阿里巴巴终于在美国纽约证券交易所上市，股票代码“BABA”，创造了史上最大 IPO 记录。此时，从阿里巴巴股权分析，其第一大股东为软银，持股占比 34.3%，股份估值约 580 亿美元，而阿里第二大股东雅虎的持股占比则是 22.5%。

　　阿里巴巴的上市，不仅使得包括马云在内的公司高层及员工身价大涨，孙正义也成为了日本首富，人称“亚洲沃伦-巴菲特”。

　　当年的 6 分钟会面成为一代传奇，软银投资阿里也成为风投界的经典案例。

　　基于此，马云与孙正义的交情可想而知。

　　2015 年初，北京国家会议中心举办的一场“算数·年度数据发布会”更是证明了二人的关系。

　　发布会上，今日头条公布了其 2 亿用户的年度阅读大数据。数据展示了最经常和马云的名字出现的十位大佬，其中孙正义以 874 万阅读量位居榜首。

　　与此同时，今日头条年度阅读大数据也对马云相关的文章进行了统计，题为《一个日本人凭什么能够帮助马云成为中国首富》的文章收藏数达到 10963 人次。

　　不过，联系着软银和阿里的，并非一次次单向投资，而是相互成就，比如：

• 　　2015 年 6 月，阿里巴巴和富士康向软银旗下软银机器人控股公司分别注资 145 亿日元。

• 　　2016 年 5 月，阿里巴巴和软银合资宣布成立了一家名字有点奇葩的 SB 云公司（SB Cloud Corporation），计划在日本推出云计算服务，阿里负责技术和产品决策，软银主导市场业务。

　　2016 年，阿里巴巴已发展成为我国最大的电子商务集团。但软银却做出了一个决定——出售所持部分阿里股份，套现至少 79 亿美元。

　　值得一提的是，这是软银与阿里结缘以来首次抛售阿里股票套现。

　　据了解，首次抛售阿里股票的交易完成后，软银持股比例降至 28%，仍为阿里核心持股。阿里马云仍然留在软银董事会，孙正义也继续效力于阿里董事会。

　　正如马云当时所说，经过 16 年的打磨，这一对投资人和创业者相互成就了彼此：

　　这是对资金最好的利用方式，将为我们的股东带来实际的利益。在孙正义的领导下，在过去逾 16 年的时间里，软银一直是阿里巴巴高度重视的一个长期战略合作伙伴，我们期待继续保持我们紧密的合作伙伴关系。

　　如今的阿里巴巴体量越来越庞大，最新总市值高达 6623 亿美元。

　　但与此同时，孙正义和其背后的软银也做出了一系列决策。

　　先是 2020 年 5 月 18 日，软银宣布马云将在 6 月 25 日的软银年度股东大会上辞任董事。

　　而在年度股东大会上，孙正义也宣布从即日起退出阿里董事会：

　　作为董事，我从阿里毕业了。

　　对此，双方都未披露原因。外界有人猜测是二人之间出现了分歧，但孙正义表示：

　　与马云关系良好，依然视其为一生的好友，阿里也仍是软银投资组合中皇冠上的宝石。

　　而二人携手隐退还不到一个月，7 月 17 日彭博社便报道称，软银再次抛售了 22 亿美元阿里股份，至此，2020 年软银已累计出售阿里股票 137 亿美元。

　　雷锋网从彭博社报道中了解到，这一交易：

　　包含一个领口期权合约（collar contract）和买权价差（call spread），将于 2024 年 5 月-2024 年 6 月结算。

　　负债累累的亚洲巴菲特

　　再次抛售股票套现，原因何在？

　　软银一位发言人表示，此举旨在筹集资金、偿还债务，同时回购股票。

　　无疑，此举再次反映出软银的债务问题。

　　实际上，早在 2016 年首次套现之际，软银的债务状况已经没那么乐观了。

　　雷锋网此前曾报道，当时软银表示，套现持股纯粹是出于资本结构和去杠杆目标的考虑，希望减轻公司的债务负担。

　　据市场研究公司标准普尔 Capital IQ 测算，截至 2016 年 3 月 31 日，软银的债务已达到约 8.5 万亿日元（近 770 亿美元）。

　　后来，这一状况仍在持续。

　　2020 年 3 月 23 日，软银宣布，正在寻求出售或货币化其高达 4.5 万亿日元（约 410 亿美元）的资产，回购 2 万亿日元股票，以期减少债务。

　　随后的 5 月 18 日，软银发布 2019 财年年报——截至 2020 年 3 月 31 日，归属于软银母公司股东的净亏损为 9615.76 亿日元（约 89.73 亿美元），超出预期。

　　伴随着投资的，永远不乏风险。

　　自 2016 年以来，软银愿景基金已向 WeWork、Uber、DoorDash、Slack、Zume 等科技初创企业投入了巨额资金。仅过去两年，愿景基金就投出了约 900 亿美元。

　　作为科技史上最大的风投机构，软银成功投资了阿里巴巴，但也投资了不少的「赔钱项目」，亚洲投资之神的光环似乎在逐渐褪去。

　　2019 财年，软银在其 88 笔投资上的亏损达到 1.8693 万亿日元（约 172.63 亿美元）。其中就包括：

• 　　投资 Uber 亏损 51.79 亿美元；

• 　　投资 WeWork 及其三家关联公司亏损 45.82 亿美元。

　　今年 4 月，孙正义还预测，由于疫情影响，在软银愿景基金投资的 88 家公司中，可能会有 15 家破产。

　　基于此，套现可以说是缓解燃眉之急的一个重要策略。

　　实际上，近日也有外媒称软银已聘请高盛评估关于其旗下优质资产 Arm 首次公开募股和出售的相关事宜，意欲出售。

　　后续软银还将有何动作，雷锋网也将持续关注。

　　引用来源：

　　http://money.163.com/20/0718/07/FHQ641LC00259DLP.html

　　https://www.leiphone.com/news/201606/UjFixY95fiFXlELT.html

　　https://baike.baidu.com/item/%E9%98%BF%E9%87%8C%E5%B7%B4%E5%B7%B4%E9%9B%86%E5%9B%A2/9087864?fr=aladdin