3 月 27 日消息，美国政府对苹果的反垄断诉讼中，后者被指控滥用市场支配地位，损害消费者利益。美国司法部 (DOJ) 列举了一系列证据，其中一项引发了业界人士的质疑。

美国司法部在报告中指出，苹果去年用于研发 (R&D) 的资金只有用于股票回购的一半，以此作为该公司缺乏竞争压力的“证据”。报告还将苹果与谷歌进行对比，称谷歌的研发支出与其股票回购金额持平，暗示谷歌面临着更激烈的市场竞争。

什么是股票回购？

股票回购是指公司用多余的现金储备购买本公司股票，然后予以注销。此举通常会有以下三个好处：

• 首先，流通的股票数量减少，公司派发的股息总额也会随之下降。

• 其次，公司价值分配到更少的股票上，会摊高每一股的收益。

• 最后，由于股票数量减少但盈利总额保持不变，会提高每股收益 (EPS)。每股收益是衡量公司财务表现的重要指标，数值越高，股票就越具有吸引力，从而促进更多投资者购买，推高股价。

苹果拥有大量现金储备，过去十年间斥资超过 6500 亿美元用于股票回购。

司法部的报告将苹果公司的股票回购和研发资金两项支出进行了对比：2023 财年，苹果用于研发的资金为 300 亿美元，用于股票回购的资金则高达 770 亿美元（备注：当前约 5567.1 亿元人民币）。

报告认为，苹果的反竞争行为虽然让股东受益匪浅，仅 2023 财年就通过股票回购的方式向股东返还了 770 亿美元，但却损害了消费者的利益。例如，苹果提高了 iPhone 的售价，并且限制了其他应用商店、超级应用、云游戏和安全短信等功能的开发。

由于苹果在智能手机市场占据垄断地位，一些应用（例如数字钱包）的开发商即使投入大量资金也难以盈利，因为他们无法触及 iPhone 用户群体。这意味着在竞争更加激烈的市场环境下，开发商们为了打造更出色、更以用户为中心的产品而产生的创新动力会受到抑制。更不利的是，由于缺乏竞争压力，苹果自身对于创新的动力也会不足。

诉讼文件中引用了一位匿名苹果高管的说法，该高管称“任何新功能，尤其是需要高额成本的功能，在被添加到消费者的手机之前都需要经过严格的审核”，DOJ 将此作为苹果缺乏创新动力的证据之一。

《金融时报》指出，股票回购在科技行业整体非常普遍，苹果近年来随着营收下滑也相应减少了股票回购的规模。

科技网站 9to5Mac 则认为，司法部将苹果花更多资金用于股票回购而非研发作为其反垄断的证据，实在是一个 “荒谬” 的指控。

股票回购体现的是公司对于未来发展的信心。尽管由于股票回购之后会被注销，这算是一种间接的投资，但前提是公司认为回购股票比其他形式的投资更划算。

的确，与其他科技公司相比，苹果历史上的研发支出占收入的比例一直较低。但这在很大程度上是因为苹果在新品研发战略上非常聚焦，苹果以每拍板一个项目就会拒绝一千个项目而闻名。

与之形成对比的是，谷歌的投资范围非常广，几乎涵盖所有领域，但最终很多项目都以失败告终，例如 Google Cardboard、Google Goggles、Google Clips、Google Domains 等一系列产品和服务都被叫停。因此，谷歌在研发上的支出当然会高于苹果。

9to5Mac 认为，苹果在反垄断方面确实存在一些值得质疑的问题，但该公司将更多资金用于股票回购而非研发，绝对不是其中之一。