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• 陈海霞律师会为你解答。

期货私募股权基金的定义

期货私募基金主要有两大类:CTA和CPO。

CTA(商品交易顾问)，意为期货交易顾问，是指以自己的名义开户，有资金调配权，无操作权的投资者。基金经理有权操作账户，但不涉及资金的分配。这种方式适合单个账户资金量大的投资者。即“一对一”和“一对多”。

CPO(商品池operatoR)，意为期货基金管理人，一般指公开发行或私募的期货投资基金。在一定的监管下，众多投资者的资金统一在一个账户中进行管理和运作。这种模式在股票市场上已经非常普遍，即封闭式或开放式股票基金模式。

目前我国期货私募基金还没有完全放开，所以一般采用CTA。这种形式对投资者的资金安全有很好的保障。双方同意采取固定比例的利润佣金作为对基金经理的回报。

如何选择期货私募基金？

陈海霞律师会为你解答。

1.回报率。

判断基金的表现，不应该追求收益率越高越好。一般来说，从可以长期稳定获得20%-50%的年平均收益率，偶尔也可以从获得超过100%的收益。但是，如果一个基金宣称能够长期保持100%的年收益率，这显然是不可信的。因为世界首富巴菲特的年均回报率只有26%，他当了40年的世界首富。一夜暴富的想法在期货市场是无法生存的。

2.撤退速度。

资金曲线波动的幅度很重要。正常回撤率一般在总资金的30%以内。如果某条资金曲线的回撤超过50%，显然是过大了。

3.成长。

增长方式是否可以不受规模、品种等客观条件的限制。有些操作方法只适合小规模的基金。当它达到一定规模后，就无法继续增长了。

4.核心竞争力。

基金长期稳定增长的内在原因是什么？基金经理的核心竞争力是什么？如果有人说这个人在市场上“准”，那你就要小心了。预测市场永远无法成为基金经理的核心竞争力。

成熟的基金经理应该有自己的交易系统。有一套独特的东西。以及交易系统的完善维护和执行。

对于一个没有做过任何投资的人来说，可能最怕期货，因为期货单位时间亏损的强度和速度是最快的。股票可能一年亏100万，期货可能一个月亏10万。区别在于杠杆。如果坚持只拿15%的资金做期货交易，绝对不会亏光全部本金。问题是交易过程中杠杆越来越大，风险强度越来越大。

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