中国保险市场和保险需求的持续发展，以及近两年保险业扩大开放持续释放的利好信号，都在为外资不断深化布局中国保险市场添砖加瓦。2002年加入华泰保险，蛰伏已久的安达集团正乘着对外开放的东风，开启寻求控制权之路。

10月22日，郑钧集团公告，全资子公司郑钧化工转让给安达田萍的华泰保险6.156亿股(占总股份的15.31%)股份已全部交割完毕，安达集团持有华泰保险46%的股份。近日，原本由华泰人寿调任安达人寿的李存强重回华泰人寿担任董事长，正式获批正式公告。

按照原计划，7%以上的股份还在等待晋升，如果顺利晋升，安达集团将获得华泰保险的绝对控股权，最后的较量也将完成，后期的动作还有待观察。

一步一步，安达集团对华泰的控股难掩。

安达集团逐步增持华泰保险，略有折腾，但也是循序渐进。

作为一家在全球拥有广泛业务布局的资深保险集团，安达集团于上世纪末开始登陆中国保险市场的土壤，并逐步设立代表处和分公司。

2002年年中，安达集团“闯入”华泰保险的股东队列，三家安达公司通过转让股东股权的方式取得华泰保险22.13%的股权，成为当时华泰保险的第一大股东。由于持股比例有限，华泰保险仍属于中资保险公司。当时华泰保险股东人数众多，多达60人，股权分散，相互制衡。

虽然安达集团是华泰保险的第一大股东，但2015年华泰保险私人股东持股比例增加，国有股东持股数量仍占据“大头”环境，华泰保险仍保持经营权与所有权相对分离的状态。

但随后，在中国保险业扩大对外开放的春风之下，有意深入中国保险市场的安达集团也开启了寻求华泰保险控股权的征程。

2019年3月和11月，安达系通过两次向小股东转让股权的方式，将持股比例提升至30.9%，华泰保险的中国标签也被中外合资企业所取代。

后面大招。2019年11月，郑钧集团公告称，因其对华泰保险的战略投资实现了预期的理想回报，与子公司郑钧化工、安达系安达田萍再保险签订协议，拟将持有的华泰保险6.156亿股股份(占总股份的15.31%)转让给后者，每股价格12元，成交价73.87亿元。

这是协议的第一步。同时，双方同意郑钧集团、郑钧化工继续将其持有的2.83亿股股份转让给安达田萍再保险，占7.05%，交易价格为34亿元。

当时业内对此协议的定性评价是“扔石头问路”。第一笔股权交易获批，证明这条路行得通，然后第二笔交易继续。毕竟第二笔交易直接决定了安达集团持有的股权是否会超过一半。

安达集团也势在必行。郑钧集团今年披露的第一份季报显示，已收到安达集团支付的华泰保险股权转让履约保证金107.74亿元，接近两个交易方案的总金额。

今年6月，中国银保监会批准股权转让，4个月后，就在最近，郑钧集团宣布，郑钧化工、郑钧化工转让给安达田萍的华泰保险15.3%股权已全部交割完毕。这也意味着双方第一阶段的协议已经完全落地。至此，安达系已持有华泰保险46.2%的股权，距离拥有绝对控股权仅一步之遥。

君集团与安达田萍的第二步股权转让协议尚未启动，安达集团一直急于继续“收割”其他少数股东的股权。近日，华泰保险股东深圳市秉浩投资有限公司拟将其持有的3520万股股份转让给安达田萍，持股比例为0.8753%。股比不多，但也是安达余额的增持。

打破平衡，动小股东的蛋糕？

华泰保险创始人王梓木曾分析提出“华泰保险自成立以来就实行混合所有制，既包括国有股东，也包括民营股东，之后又引入了外资股东。混合所有制和股权相对分散，要求管理者对全体股东负责，而不是单一股东，更适合公司的公司治理发挥作用，提高公司的竞争力和活力。”

然而，这并不代表所有股东的观点。在安达集团逐步提高持股比例的过程中，来自其他股东的阻力不小。安达受让郑钧集团股权交易分两步推进。在业内人士看来，这也是一种降低阻力的策略。

根据华泰保险设定的规则，当发生导致公司50%以上表决权股份集中于一个或少数关联股东的交易时，股东大会应当以四分之五以上表决权通过特别决议。

今年2月底，在华泰保险临时股东大会上，持有华泰保险21.4%股权的9位股东出席并作出决议，反对安达集团绝对控股华泰保险。

在此期间，为避免中小股东反对导致交易失败，安达发起修订华泰保险公司章程，提出表决是否删除4/5表决权、调整董事会结构、提名董事等。在股东大会上，但最终因为超过2/3的股东同意而失败。

但针对2月底临时股东大会上9名股东反对安达集团控股华泰保险的决议，股东双方选择以法律“制止战争”。中小股东主张决议有效，并要求华泰保险不协助办理有争议的郑钧向安达集团股权转让的变更及备案手续。安达集团的诉求是撤销2月份本次临时股东大会的决议。

“安达集团与华泰保险小股东之间缺乏沟通”，是业内双方产生纠纷的原因。安达集团对华泰保险股权的大幅收割，打破了原有的股权平衡局面，或者说正是因为缺乏充分的沟通，华泰保险的小股东们才忧心忡忡。

担忧，一方面来自于安达集团获得华泰保险话语权后小股东的没落，相关权益可能和以前一样艰难，缺乏安全感。毕竟按照王梓木的一贯观点，他多次提到华泰保险股权分散和平衡在公司治理中的好处，包括担心管理层在外资控股后会成为听话的傀儡，之前也表达过自己的观点。

另一方面，它是基于业务考虑。安达集团作为全球最大的财产保险集团之一，与华泰保险旗下的华泰财险存在横向竞争，安达保险在中国已经开始业务。根据《保险公司股权管理办法》的要求，同一股东对下两家同类型保险公司只能“一参一控”。如果安达集团最终拿下华泰保险的控股权，未来如何合规调整股权也充满变数。

离开鸟归林后，李存强出任华泰人寿董事长。

搭建沟通的桥梁，华泰保险最近的人事调整，还是在为安达集团与华泰保险其他股东的沟通做准备。

日前，中国银行业监督管理委员会批准李存强担任华泰人寿董事长的任职资格。李存强，原华泰人寿资深人士，2012年加入华泰人寿担任总经理。上任后，他提出停止华泰人寿短期高价批发产品，推动华泰人寿改革以质促规模。

随后，2017年，李存强调自己被任命为安达人寿首席运营官，这次又回到了华泰人寿，名字前面有“安达部”的标签。消息称，李存强还将担任华泰保险执行副总经理兼首席战略官，先进行人事调整，如何进一步调整华泰保险充满未知数。

成立24年的华泰保险，经历了最早的重资本布局和随后的数次增资。目前注册资本40.22亿元，保险牌照齐全，在全国仅有的12家保险集团(控股公司)中占有一席之地。

2019年，华泰保险实现营收157.25亿元，其中保险业务收入达到142.98亿元；盈利能力方面，2015年实现净利润18亿元的华泰保险此后逐年下滑，但2019年有所恢复，净利润14.04亿元，同比增长168%。其中，华泰财险推广EA门店超过5000家，在非车险业务、气险布局等创新领域取得良好成效。

目前，华泰保险正在推进从“利润增长”到“价值增长”的转型，但面对股权和管理层的大幅调整，华泰保险的进一步走向不会是一个小举动。

今年8月，王梓木在演讲中公开表示，华泰保险已经建立了管理层长期激励计划，让管理层分享华泰保险的股权收益。如今，由于股权调整、管理层变动、激励计划的渗透，华泰保险的长远发展难以言表。

从安达集团对华泰保险的战略步伐来看，不会轻易止步。如果持股50%的门槛能过，什么时候能过，留个问号。

本文源于保护财富理论。