上半年，多家券商大幅预期头部券商中信建投的业绩逊色。

7月22日，中信建投发布上半年快报，营业收入123.26亿元，同比增长24.51%，净利润45.29亿元，同比下降1.08%。这意味着上半年中信建投的业绩在不增加利润的情况下增加了营收，这在头部券商中并不多见。根据中信建投的解释，去年同期净利润基数较高。

中国记者注意到，截至7月22日，共有30家券商发布业绩公告或预测，其中24家券商保持增长，仅有6家券商净利润出现下滑，尤其是第一、第二名之间分化严重。

其中，中信证券净利润最高超百亿元，华中证券净利润增速最高高达712%，中山证券净利润最低且增速大幅下滑，净利润仅544万元，同比下降98.11%。

首席经纪人净利润首次下降

根据证券业协会2020年数据排名，中信建投是妥妥的头部券商，总资产、净资产与中信证券、国泰君安证券并列前十，营业收入、净利润分别为201.5亿元、95.09亿元，位居行业第四、第六。

但今年上半年，中信建投披露的半年报业绩并没有继续辉煌。

中信建投表示，2021年上半年资本市场保持良好发展态势，公司积极把握市场机遇，各项业务发展良好，实现营业收入123.26亿元，同比增长24.51%；归属于母公司股东的净利润45.29亿元，在上年同期基数较高的基础上小幅下降1.08%。

由于中信建投仅披露业绩报告，未细分业务收入，不清楚是投资银行、财富管理、交易与机构客户服务还是资产管理，利润增幅不及预期。

但在业绩报告中，中信建投证券对净利润下滑的原因进行了解释——去年基数过大，所以增速要低很多。

看看中信建投去年上半年的数据，真的可以用“惊艳”来形容。2020年上半年实现营业收入99亿元，同比增长67.63%，实现净利润45.78亿元，同比增长96.54%。

要知道，去年上半年，中信建投以45.78亿元的净利润排名行业第四，净利润增速为行业第一。

但今年上半年，证券行业的证券交易量、金融服务和投行业务均保持较高增速，整体环境有利于券商业绩持续高增长。然而，令人不解的是，中信建投却处于增速疲软的状态。

如果你不逆流而上，你就会后退。与头部券商相比，中信建投上半年更是后劲不足，45亿元净利润难以挤进去年同期行业前五。

目前头部券商中信证券、海通证券、招商证券、国信证券、CICC均披露了中期业绩预告，其净利润增速远超20%。

其中，“券商行业一哥”中信证券继续遥遥领先，也是唯一一家预计净利润超过100亿元的券商，预计净利润107.11亿元至116.04亿元，同比增长20%~30%。

此外，海通证券是爆款最多的头部券商，净利润81亿元，同比增长47.8%。

海通证券表示，今年上半年资本市场平稳发展，市场交易活跃，沪深两市成交量同比增长。公司积极把握市场机遇，坚持集团化、国际化、信息化战略，加强“五大能力”“四大支柱”建设，有序推进业务举措，各项业务持续保持良好发展态势。

券商的业绩分化明显

受益于市场环境，上半年券商普遍增长两位数以上。但在年中报告披露季开始时，无论是头部券商，还是整个证券行业都出现了较大分化。

以市场环境为例，《光大证券研究报告》披露，今年上半年市场交易活动好于去年，1-6月市场股票日均交易量约9500亿元，同比增长17%。

从投行来看，由于注册制改革政策的调整，今年上半年股票发行保持稳定。2021年上半年，a股市场共有247家公司首次上市，募集资金2119亿元。IPO数量和募资金额同比保持较高增速，今年上半年股权融资的增加也在一定程度上推高了券商投行的业绩。

正是在这种有利的行业环境下，券商行业依然存在较大分化。截至7月22日，据券商中国记者不完全统计，共有30家券商发布业绩预告或快报，净利润预增几乎正常，但增多少只是问题。

然而，有些人很高兴，有些人很担心。行业内6家券商业绩下滑，分别是中信建投、五矿证券、粤开证券、华信证券、东海证券、中山证券。中信建投、五矿证券净利润仅小幅下降，但后三家华信证券、东海证券、中山证券净利润降幅均超过45%。

其中，中山证券上半年业绩下滑严重，营业收入4.77亿元，较去年的9.77亿元下降51.17%；净利润仅为544万元，同比下降98.11%，不到去年同期2.86亿元的零头。

对于净利润大幅下滑的原因，金龙在公告中表示，中山证券于2020年8月收到监管部门的行政监管函，新增资金消耗业务暂停，导致营业收入大幅下滑。此外，中山证券持有的部分债券估值下降，导致公允价值变动产生损失。

数据显示，去年8月，中山证券收到监管部门的多封处罚函，其中包括中山证券董事长在内的6名高管，中山证券三大业务被暂停，如暂停新的资产管理产品备案、暂停新的资金消耗业务、暂停自有资金或资产管理资金与关联方交易等。

东海证券的业绩也呈现大幅下滑。记者注意到，东海证券过去曾卷入多起诉讼，去年也受到监管处罚。

数据显示，今年上半年，在新三板上市的东海证券实现营业收入5.25亿元，同比下降41.3%，净利润1.23亿元，同比下降73%。

利润表显示，东海证券公允价值变动损失同比大幅增加至3.52亿元，上年同期公允价值变动为正，盈利1.02亿元。